“Chiunque vi dica di saper valutare tutti i titoli dell’indice Value Line sopravvaluta le proprie capacità, perché non è cosi facile. Ma se si dedica del tempo allo studio di alcuni settori, si impara a valutare meglio” Warren Buffett

Chiunque vi dica di saper valutare tutti i titoli dell’indice Value Line sopravvaluta le proprie capacità, perché non è cosi facile. Ma se si dedica del tempo allo studio di alcuni settori, si impara a valutare meglio
Warren Buffett

Con questa frase Buffett ci insegna uno degli aspetti più fondamentali dell’investimento azionario: la sfera di competenza.

la sfera di competenza.

Immaginate di tracciare un cerchio intorno a voi e di scriverci all’interno tutti i settori che conoscete e che avete studiato negli anni. In seguito, al di fuori del cerchio, riportate invece tutti i settori che conoscete poco e non avete mai approfondito.

A questo punto avrete su due dimensioni la sfera di competenza (un cerchio di competenza) dove troverete all’interno i settori e quindi le società su cui potete investire, all’esterno invece tutte le società su cui non potete investire.

Ma questo perché?

Ma questo perché?

La riposta è molto semplice: avrete una maggior possibilità di generare performance positiva investendo in quel che conoscete e capite rispetto a quello che vi è sconosciuto.

Un esempio pratico e il mio portafoglio attuale

Un esempio pratico e il mio portafoglio attuale

Oltre quattro anni fa feci un’ottima performance con una società estremamente solida e in crescita Reply SPA. Ad oggi vi dico che in quel caso sono uscito dalla mia sfera di competenza e ho avuto fortuna (i bilanci solidi permettevano l’investimento). Non mi è ancora chiaro il settore dove operano e soprattutto non riuscirei a spiegarlo a mia nonna. “Hai davvero capito una cosa quando sei in grado di spiegarla a tua nonna”.

full article
Reply SPA

Ad oggi il mio portafoglio è così composto:

  • Datalogic
  • Notorious Pictures
  • Brembo
  • EssilorLuxottica
  • krones
  • Viscofan
  • B&C (fino a qualche giorno fa, venduta con una piccola performance dopo l’incasso del dividendo per bilanciamento del portafoglio e aumento liquidità, ma utile per questo post)
  • Datalogic

    • Datalogic

  • Notorious Pictures

    • Notorious Pictures

  • Brembo

    • Brembo

  • EssilorLuxottica

    • EssilorLuxottica

  • krones

    • krones

  • Viscofan

    • Viscofan

  • B&C (fino a qualche giorno fa, venduta con una piccola performance dopo l’incasso del dividendo per bilanciamento del portafoglio e aumento liquidità, ma utile per questo post)

    • B&C

    Tutte queste società, fatta eccezione per Datalogic, sono state analizzate fino alla sfinimento. Ho studiato i settori, la leadership di mercato. Ho cercato di osservarle nel mondo reale e ne ho analizzato i bilanci fin dal 2000 o insomma fin da dove li trovavo. Questo mi fa pensare che siano all’interno della mia sfera di competenza anche se ovviamente nutro dei dubbi anche dopo una conoscenza che dura da oltre 4 anni.

    Ma comunque per quanto la sfera di competenza sia un concetto astratto posso affermare che queste società sono assolutamente al suo interno.

    Datalogic invece è una società che ho studiato per circa 6-7 mesi e solo dopo ho preso la decisione di investire, anche se con una piccola parte del mio portafoglio. Ma rispetto alle altre società che compongono il mio portafoglio, direi che Datalogic è a seduta sul limite della mia sfera di competenza.

    Datalogic
    Datalogic

    “La cosa più importante della sfera di competenza non sono le sue dimensioni, ma la precisione con cui ne abbiamo definito il perimetro” (non esiste un perimetro lo so, ma non facciamo i pignoli e cerchiamo di apprendere da Buffett il messaggio).

    La cosa più importante della sfera di competenza non sono le sue dimensioni, ma la precisione con cui ne abbiamo definito il perimetro