Quando ho acquistato l’e-book di Andrea sono stato molto felice di leggere la sua descrizione di Brembo SPA e di come interpreti l’operatività di questa società. L’analisi che si può trovare sul libro è sensibilmente diversa da quella che ho fatto prima di diventare azionista, ma ricca di spunti interessanti. Naturalmente anche a questo investimento sono stati applicati i fondamentali del value investing, ma, per Brembo, sono stati ancora più sentiti.

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Il 18 aprile 2019 ho avuto il piacere di partecipare all’assemblea degli azionisti e questo è un dato valutativo non indifferente. L’assemblea si è svolta al centro tecnologico e scientifico KM Rosso di Stezzano, un parco voluto fortemente dal presidente, e la sala che ci ha ospitato è stata la sala in ricordo di Emilio Bombassei, fondatore di Brembo. L’assemblea di Brembo è stata la prima a cui ho avuto il piacere di partecipare e, proprio per questo motivo, non ho mezzi di paragone per questa mattinata che è stata particolarmente istruttiva. Quello che mi ha impressionato è la chiarezza e la vision che la società ha dichiarato per i prossimi anni di attività.

KM Rosso di Stezzano
vision

In sala erano presenti circa 100 persone. Nelle prime fila c’erano gli azionisti storici (deduzione personale visto il tono confidenziale con cui parlavano e salutavano il presidente), in mezzo alla sala erano presenti, probabilmente, azionisti come il sottoscritto, con il puro piacere di partecipare alla vita della società, più indietro e sparsi qua e là, infine, i rappresentanti dei fondi. L’assemblea si è svolta maniera fluida. Dopo avere presentato il bilancio d’esercizio del 2018 è stato presentato il bilancio sostenibile che Cristina Bombassei redige e dirige ogni anno. Questa parentesi è stata molto interessante, l’obiettivo che lei stessa ha prefissato ha un orizzonte temporale fino al 2040. La conclusione dell’assemblea si è concentrata sul focus di espansione di Brembo attraverso acquisizioni e fusioni, con il vincolo di mantenere la dirigenza all’interno della famiglia Bombassei. Ciò che mi è sembrato durante questa mattinata è stato proprio l’ambiente famigliare e cordiale che si è creato. A fianco di Alberto Bombassei, figlio del fondatore Emilio, siede il genero Matteo Tiraboschi e, in prima fila dietro le quinte, come già anticipato, c’è Cristina. Un gruppo che offre garanzie e sicurezza in un ambiente, quello finanziario, che è sempre più influenzato da un mercato che di razionale e umano ha ben poco.

azionisti storici
focus

Questa famiglia, che oltre a loro tre può contare su un gruppo di più di 10.000 dipendenti, mi ha trasmesso serietà e serenità confermando anche uno dei punti cardini di Phil Fhiser, il management della società.

il management della società.

 Razionalità. Credo sia questa la parola magica e anche la più difficile da seguire mentre si parla di value investing e, proprio per questo motivo, per giudicare in maniera razionale è fondamentale paragonare l’assemblea di Brembo ad altre assemblee e dare un giudizio più completo all’assemblea di una società che rimane una delle migliori nel suo campo.

 
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Un post di Davide Manzoni

Instagram di Davide: dav93manzo.